（圖／取自網路）
信託產品是中國大陸過去幾年中增長最快的理財產品，到了2014年上半年，其規模已突破了12萬億元，6年多時間裡有10萬億的增長級。「剛性兌付」是信託瘋長的主要激素，這種享受較高收益卻不擔風險的好事能延續那麼久，的確讓人覺得有些費解。而與之相反的是股市，以滬深300指數為例，2008年為美國次債危機所累暴跌，2009年雖有反彈，但至去年底6年間下跌了56.35%，而危機發源地的美國股市期間則屢創新高。
股市風景獨好
股市前幾年積貧積弱，大盤藍籌股的估值不僅創了歷史最低，也在全球市場墊底。但今年下半年以來，股市雄起走強，一枝獨秀。滬深交易所日交易量也突破萬億大關，可以說股市成為了經濟新常態下的最大受益者之一。
明年經濟增速繼續下行是大概率的事情，如何去理解這一背景下的牛市呢？經濟新常態下，股市被賦予了更重要的職責，那就是增加直接融資比重，優化資源配置，進而促進創新發展，這才是股市恢復的本源。十八大以來改革的一個重要脈絡，就是讓市場發揮更重要的作用。以前我們在提振經濟時，總是習慣於放大債務杠杆規模，當貸款規模受限後，影子銀行隨之產生，實際利率不斷提高，陷入怪圈。降低無風險利率和增加直接融資，或許是今後金改的兩條主線。
滬港通開啟，中國國內資本市場的國際接軌又邁進了一大步。中國總理李克強在國務院常務會議中，明確提出要抓緊出臺股票發行註冊制改革方案，取消股票發行的持續盈利條件，降低小微和創新型企業上市門檻。
這一系列的組合拳，包括國際接軌、利率市場化，直接融資比例擴大，使得牛市也許才剛剛開始。投資者提升股票資產在自己配置中的絕對地位，是應對此次理財「新常態」的一個重要抓手。
財富管理新業態
中央經濟工作會議對經濟新常態進行了較全面的表述，認為國內模仿型排浪式消費階段基本結束，個性化、多樣化消費漸成主流； 基礎設施互聯互通和一些新技術、新產品、新業態、新商業模式的投資機會大量湧現。
理財進入新常態，從更深層次上去理解，那就是不僅要恢復過去的種種扭曲，各種理財產品回歸應有的風險收益，同時還要有多方面的創新，包括產品和商業模式。當下，最能體現這個「新」的，非互聯網金融莫屬了。
互聯網正在重構著現代的生產和生活，它對財富管理業的重構將會是理財新常態中的一抹亮色。從餘額寶到P2P到眾籌，互聯網或疾風暴雨或潛移默化地改變著金融的規則和玩法。舉個例子，互聯網至少給財富管理帶來了兩個明顯的趨勢，一是讓往日高大上的專業投資趨向簡單化，甚至是娛樂化；二是讓海量卻碎片化的理財訴求走向整合，走向專業化。在這種新業態下，財富管理的邊界已經被打開，融入到生活的各個領域和層面。
【一零一傳媒／整理報導】
