（圖／取自網路）
近來財金市場的波動，讓全球經濟發展的速度緩慢下來。International Business Time特別將近來國際各種財金指數表現整理出來，警告再這樣下去，可能會出現通貨緊縮的惡性經濟循環。
若是如此，歐盟區很可能要面臨 6 年內第三次的經濟衰退；中國市場的經濟成長率也可能將大幅下降；即便是一片榮景的美國市場，也將因為國際經濟環境影響，而被迫緩慢下來。
通貨緊縮帶來惡性經濟循環
消費者物價降低以及其他指標顯示，讓相關領域的政策制定者及市場觀察家開始注意，防範通貨緊縮現象對於全球的影響。通貨緊縮雖然短期內可讓物資下降，但是就長期來講，如果任其失控，反倒會成為全球經濟衰退的起因，因此不得不注意。
經濟波動的主要原因，是在於中央銀行貨幣供應不足，讓企業債務累積，進而造成社會的通貨緊縮與經濟危機。雖然消費者的財產在初期會因為貨幣短缺，而造成手上資產增值；但是企業獲利倒退，更會間接讓失業率上漲，使消費力疲弱。
民眾可能會因此期待未來物價會更便宜，所以拒絕消費，更讓整體經濟陷入一個惡性巡環。通貨緊縮也讓借貸的成本增加，減低企業投資意願，也讓現有的借貸人得以更高的成本才能償還貸款。
要控制通貨緊縮或是反通貨膨脹，中央銀行可以採取降低利率的策略，讓借貸成本下降，或是購買政府公債，讓貨幣回流到經濟體系內。但中央銀行早已經將利率降低到了一個極限，也已經大量販售政府公債來收拾 2008 年的金融危機。現在有關當局已經走到一個山窮水盡的境界，無力讓全球經濟再回到以往強勢的情況。
全球籠罩在經濟衰退陰影下
歐盟的年度通膨已經降到五年來的新低點，也遠不及歐洲中央銀行所訂的 2％目標。歐盟區的消費者物價成長在 9 月時，掉到只有 0.3%，先前的 7、8 月只有 0.4%；4 月也只有 0.7%。義大利 9 月的物價成長甚至低於歐盟平均值，只有 0.2％，西班牙也同樣遭受通膨緊縮的影響。
金融諮詢機構 IHS Global Insight 首席歐洲經濟分析家 Howard Archer 在接受 email 訪問時表示：「歐盟消費者物價持續下降讓各界開始關注，思考通膨下降是否會演變成通貨緊縮現象。」
因為這直接影響到經濟發展。瑞士巧克力企業 Nestle 表示，與同期相比，2014 年前 9 個月的銷售下降 3%，因為消費者購買力疲弱，讓公司無法將業績拉起。
歐盟最大的經濟體德國，在 8 月時經歷了出口下降的問題，因為全球的需求降低，讓歐盟很可能再次經歷 6 年內的第三次經濟衰退的疑慮大增。
Banking Group 分析家指出，在中國有許多公司債，這代表許多企業其實並未像報表上獲利豐富，也讓中國很可能無法達成預期的 7.5％經濟成長率。
日本的經濟持續低迷，日本政府提高了營業稅，而消費成長與工業成長率皆下降。
美國雖然擺脫前幾年的景氣低迷，國內經濟成長優異，但是國際上其他國家的經濟疲弱可能也會拉低美國表現。
同時債券收益率也降到新低點，美國國庫券降到自 2013 年 7 月以來的 2.09% 新低點。德國的十年債券也降到 0.84%；西班牙債券則落到 5 年新低；原油更是達到 2012 年 7 月以來的最低價格，美國、阿拉伯的石油更成為生產過剩的商品。
讓投資者憂心的還不只上述情況，美股已經連五天下跌，同期的歐洲股市表現也不甚好；STOXX 歐洲 600 指數降到自去年 12 月以來的最低、S&P 指數下降 7.4％；道瓊指數自 9 月 18 日以來降了 6.6%。
【一零一傳媒／整理報導】
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