人民幣環球指數上升 中國匯率管制下恐是假象

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2016-03-16

人民幣環球指數上升 中國匯率管制下恐是假象

(圖/取自網路)

 

打銀行(Standard Chartered)公布最新渣打人民幣環球指數,1月指數較12月上升3.1%至2,228點,主要原因是2016年初人民幣貶值後,離岸人民幣匯市成交量大增。不過中國決策官員發言與作為相互矛盾,不只讓交易員或投資人有冤無處申,更使得匯率政策曖昧不明。

 

根據報導,即使人民幣已獲IMF(國際貨幣基金)納入一籃子儲備貨幣,但人民幣作為跨境交易結算貨幣的吸引力卻不增反減,除了官僚主義作風以及可投資的人民幣資產匱乏兩大因素,中國貿易商抱怨政府不願放鬆管制,加上人民幣貶值,更令外商對使用人民幣結算的興趣缺缺。因此渣打表示,指數回升可能只是短暫的現象,而實際趨勢仍然疲弱。企業可能因為擔心大陸政府進一步限制資金外流,而將更多人民幣資金保留在境外帳戶,終止2015年年中以來離岸人民幣存款量下降的趨勢。

 

人民幣環球指數上升 中國匯率管制下恐是假象 | 文章內置圖片

(圖/取自網路)

 

在2016年上半年後期,指數無可避免地會受到相當大的阻力。在岸人民幣中間價與現貨匯率必須持續回穩,整體經濟展望轉佳和有更多穩定市場的政策,指數轉強的力度才能更持久,出現的時間可能是下半年。在2009年7月中國首次允許人民幣進行跨境貿易結算時,人們曾預測人民幣最終可能挑戰美元在全球貿易中的主導地位。即便如此,擴大人民幣在國際貿易中的使用始終會是一個長期過程。

 

另外,中國大陸人民銀行於2月24日宣布對幾乎所有外國金融機構開放中國大陸在岸銀行間債券市場,包括91%的所有流通債券。渣打認為,大陸大幅度開放境內銀行間債券市場,為此指數被納入全球固定收益指數而鋪路,也可能實質提高未來幾季外資流入的金額。該行預期,大陸的境內債券市場將於2020年底達到100兆至105兆人民幣,是2015年底48兆人民幣規模的兩倍以上。其中,外資擁有境內債券規模將從2015年11月的7,630億人民幣,於2020年底增加到4兆至7兆人民幣。

 

 

 

 

 

【101傳媒/整理報導】

 

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